Leverage Expansion: Wenn der Hebel für dich arbeitet
Häufig wird nur über Volatility Decay gesprochen. In einem gleichmäßigen Trend kann dieselbe tägliche Verkettung jedoch vorteilhaft wirken. Dann übertrifft die Rendite eines gehebelten ETFs sogar den einfachen Hebel der Gesamtrendite des Index.
Dieser Effekt heißt Leverage Expansion oder positives Compounding. Er ist keine Garantie: Richtung, Schwankungsintensität und die gesamte Folge der Tagesrenditen entscheiden über das Ergebnis.
Ein einfaches Trendbeispiel
Steigt ein Index an fünf Tagen jeweils um 5 %, ergeben sich durch Verkettung:
Ungehebelter Index
100 → 127,63
Gesamtrendite: +27,63 %
Täglich 2× gehebelt
100 → 161,05
Gesamtrendite: +61,05 % statt nur +55,26 %
Der gehebelte Verlauf gewinnt jeden Tag 10 % auf den jeweils neuen Portfoliowert. Deshalb fällt die Gesamtrendite höher als das Zweifache der bereits verketteten Indexrendite aus.
Interaktives Beispiel
Verändere Tagesbewegung, Hebel und Zeitraum, um positives Compounding in einem Trend zu untersuchen.
Vergleich der Wertentwicklung
Rendite des Basisindex
Rendite des gehebelten ETFs
Was du daraus mitnehmen solltest
- Gleichmäßige Trends begünstigen positives Compounding.
- Seitwärtsbewegungen und Richtungswechsel begünstigen Volatility Decay.
- Mit höherem Hebel werden positive wie negative Abweichungen stärker.
- Gebühren, Finanzierung und Tracking-Differenzen kommen in echten Produkten zusätzlich hinzu.