Kostenleitfaden und Modelltransparenz
Die tatsächlichen Kosten eines Leveraged ETF
Die TER ist sichtbar und vergleichbar, aber sie ist nicht die gesamte Kostenbelastung. Gehebeltes Exposure benötigt Finanzierung und Derivate; Handel, Tracking und Steuern kommen je nach Produkt und Anleger hinzu.
Methodik geprüft am 13. August 2026. Keine Steuer- oder Anlageberatung.
Sechs Kostenebenen, die nicht vermischt werden sollten
| Bestandteil | Was er bedeutet | Behandlung im Simulator |
|---|---|---|
| Kostenquote / TER | Im Fondsbericht ausgewiesene laufende Fondskosten. | Wird als jährlicher Fondskosten-Parameter modelliert. |
| Finanzierung | Zinskosten für Exposure oberhalb des eingesetzten Kapitals. | Historischer Overnight-Zins × (Hebel − 1). |
| Implementierung | Swap-Spreads, Futures-Rollkosten, Sicherheiten und Gegenparteikonditionen. | Vereinfachter jährlicher Spread von 0,75 % × (Hebel − 1). |
| Tracking Difference | Realisierter Abstand zwischen Fonds und täglichem Ziel nach allen Effekten. | Nicht als separate Eingabe; Ergebnis der tatsächlichen Fondsumsetzung. |
| Handel | Bid-Ask-Spread, Brokerage und mögliche Prämien/Abschläge zum NAV. | Nur bei SMA-Handel über Spread- und Fixkostenfelder modellierbar. |
| Steuern | Abhängig von Land, Konto, Ausschüttungen und Handelsaktivität. | Nur für konfigurierten SMA-Handel vereinfacht; keine Steuerberatung. |
So modelliert diese Website tägliche US-Hebelrenditen
Für jeden Handelstag startet das Modell mit der Indexrendite multipliziert mit dem gewählten Hebel. Danach zieht es drei täglich umgerechnete Kostenblöcke ab: den historischen US-Overnight-Zins auf das zusätzlich finanzierte Exposure, die eingegebene jährliche Fondskostenquote und einen festen Spread von 0,75 % pro zusätzlicher Hebeleinheit.
Die jährlichen Werte werden im Code auf Handelstage verteilt. Die Formel ist eine verständliche Zusammenfassung, nicht die exakte tägliche Rechenvorschrift.
Warum das Zinsumfeld den Hebel verändert
Bei 2x wird ungefähr eine zusätzliche Einheit Exposure finanziert; bei 3x sind es ungefähr zwei. Steigt der Referenzzins, wächst der Finanzierungskostenblock deshalb beim 3x-Modell etwa doppelt so stark wie beim 2x-Modell.
Ein Backtest mit einer konstanten heutigen Zinsannahme würde frühere Nullzins-, Hochzins- und Krisenphasen verfälschen. Die Website nutzt deshalb eine datierte historische Overnight-Zinsreihe.
Was du in einem Prospekt suchen solltest
- Brutto- und Netto-Kostenquote sowie Ablaufdatum einer Gebührenbefreiung
- Ob Swap-Finanzierung, Zinsen oder erworbene Fondsgebühren in der Quote enthalten sind
- Tägliches Anlageziel und verwendete Benchmark
- Tracking-Risiko, Gegenparteien, Sicherheiten und Steuerhinweise
Aktuelle Beispiele findest du in unserem US-Fondsleitfaden.